Investigación

Perspectiva Inmobiliaria Global, noviembre 2021

La más reciente Perspectiva Inmobiliaria Global de JLL analiza la dinámica del mercado durante el último trimestre y las perspectivas para 2022 y más adelante.

04 de noviembre de 2021
Continúa la recuperación desigual

Las renovadas restricciones de COVID derivadas de la propagación de la variante del Delta impidieron la recuperación en algunas partes del mundo durante el tercer trimestre, pero en la mayoría de los países la economía siguió repuntando. La incertidumbre sigue siendo un tema constante; sin embargo, muchos sectores inmobiliarios están empezando a ver signos de recuperación de la demanda.

En el mercado de oficinas, la absorción neta pasó a ser positiva por primera vez desde el inicio de la pandemia, mientras que la demanda de espacio logístico no ha disminuido. La recuperación del comercio minorista y de los hoteles es muy específica del mercado y del subsector, pero están apareciendo algunas señales prometedoras. En general, los indicadores de sentimiento y de previsión apuntan a que la recuperación de la actividad económica y de los ocupantes se mantendrá y ampliará durante el próximo año.

Los mercados de capitales están en vías de recuperación, a pesar de las continuas irregularidades

Los mercados de capitales siguen recuperándose en todo el mundo de su depresión pandémica, y varios mercados registraron una actividad de inversión récord en lo que va de año al cierre del tercer trimestre. El fuerte despliegue en el trimestre permitió que los volúmenes en lo que va de año alcanzaran máximos históricos, con 757,000 millones de dólares (un 50% más que en el año anterior). La actividad de este año se sitúa un modesto 4% por encima de los niveles de 2019. Sin embargo, el impacto de la variante Delta siguió dando lugar a un panorama de inversión desigual. La actividad de los mercados de capitales en América y en las mayores economías de EMEA impulsó el crecimiento trimestral, ya que varios de los mercados que mostraron resistencia en las primeras etapas de la pandemia, como Japón y Corea del Sur, han experimentado una actividad moderada de los mercados de capitales en los últimos meses. La fuerte competencia por los activos core y core-plus de alta calidad se ha traducido en una elevada prevalencia del capital frustrado, y los inversionistas siguen alejándose en el espectro del riesgo. Los inversionistas siguen centrándose en la diversificación del portafolio en los mercados, y el sector inmobiliario es ahora el más activo a nivel mundial, por delante de las oficinas, y está impulsando el 29% de la actividad transaccional en lo que va de año.

Principales aspectos del sector:
  • Inversión: Los mercados de capitales están en vías de recuperación
  • Work Dynamics: La estrategia empresarial sigue adaptándose
  • Sustentabilidad: El impulso en torno a los ASG persiste
  • Officinas:El espacio físico de las oficinas sigue siendo demandado
  • Retail: Surge una recuperación a diferentes velocidades en el comercio minorista
  • Logística: La demanda de logística se prepara para un año récord
  • Hoteles: La variante del Delta frena la recuperación del alojamiento
  • Vivienda: La demanda secular impulsa el aumento de la actividad

Visita www.jll.com/gmp para explorar el sitio de Perspectiva Inmobiliaria Global y las herramientas de visualización de datos.

La Perspectiva Inmobiliaria Global es la visión periódica de JLL sobre el impacto de las fuerzas económicas en los mercados inmobiliarios de todo el mundo. Se trata de una combinación única de actualizaciones de profesionales sobre el terreno y de los conocimientos de nuestra organización líder en investigación.

Un comienzo de año desigual

Con los programas de vacunación en diferentes etapas en todo el mundo, algunos países están entrando en territorio de recuperación, mientras que otros siguen en medio de la pandemia. Se espera un segundo semestre más fuerte, ya que la demanda reprimida comienza a filtrarse en la economía.

El impulso en los mercados mundiales de oficinas sigue siendo escaso, ya que los volúmenes de arrendamiento en el primer trimestre descendieron un 31% respecto al primer trimestre de 2020. Sin embargo, ahora hay indicios de una mejora de las perspectivas, ya que la actividad de alquiler en algunos países, incluida China, ha vuelto a superar los niveles anteriores a la pandemia. El comercio minorista y la hostelería, los dos sectores más directamente afectados por las restricciones sociales, siguen enfrentándose a desafíos. El sector de la logística, el más destacado durante la pandemia, mantuvo su sólido crecimiento en el primer trimestre.

Condiciones de mercado resistentes, aunque irregulares

La fortaleza de la recuperación de los mercados de capitales varía según el país, y los mercados más grandes y líquidos muestran una mayor resistencia. A nivel mundial, el volumen de transacciones ascendió a 187,000 millones de dólares durante el primer trimestre de 2021, lo que supone un descenso interanual del 13%. El acceso nacional al capital está desempeñando un papel pronunciado en los mercados, ya que los flujos de capital transfronterizos siguen estando atascados por las difíciles restricciones fronterizas. A pesar de los obstáculos a corto plazo, los vientos de cola a largo plazo favorecen a los mercados inmobiliarios comerciales. Se prevé que las asignaciones institucionales sigan aumentando durante 2021 y los esfuerzos de captación de fondos se están estabilizando, proporcionando una amplia liquidez al mercado inmobiliario.

Principales aspectos del sector:
  • Inversión: Condiciones de mercado resistentes, aunque desiguales
  • Ocupantes Corporativos: Las empresas afrontan la incertidumbre
  • Oficinas: El mercado de arrendamiento sigue siendo débil
  • Vivienda: La demanda secular impulsa la actividad del sector residencial
  • Logística: Continúa la fuerte demanda de espacio logístico
  • Hoteles: Renovado optimismo en la recuperación del sector del alojamiento
  • Retail: Primeros signos de mejora en la actividad de arrendamiento

Visita www.jll.com/gmp para explorar el sitio de Perspectiva Inmobiliaria Global y las herramientas de visualización de datos.

Perspectiva Inmobiliaria Global es la visión periódica de JLL sobre el impacto de las fuerzas económicas en los mercados inmobiliarios de todo el mundo. Se trata de una combinación única de información actualizada por parte de profesionales sobre el terreno y de los conocimientos de nuestra organización líder en investigación.

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