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La inversión inmobiliaria global alcanza un nuevo máximo

Los inversores citan la confianza económica para el movimiento de los volúmenes del año hasta la fecha más allá de los niveles previos a la pandemia

23 de noviembre de 2021

La inversión inmobiliaria global ha superado los niveles previos a la pandemia a medida que las condiciones económicas se estabilizan y los inversores realinean sus estrategias, aunque de manera desigual en todas las geografías.

Con US$ 757 mil millones invertidos durante los tres primeros trimestres de este año, la inversión inmobiliaria global se encuentra ahora en su nivel más alto de la historia durante un período de nueve meses, según JLL. El total fue cuatro por ciento superior al récord anterior establecido en 2019.

“A nivel mundial, los mercados de capital inmobiliario se están recuperando rápidamente”, afirma Sean Coghlan, Director Global de la Investigación de Mercados de Capital, JLL. “La liquidez se está ampliando ahora a mercados que habían quedado rezagados”.

El año pasado, la inversión inmobiliaria disminuyó significativamente, con desafíos operativos y precaución con respecto a la economía en general que empujaron a los inversores a retener las decisiones.

Pero un rebote de la confianza a principios de este año ayudó a estimular una recuperación, que continuó acelerándose en el tercer trimestre y hacia finales de este año. Durante el tercer trimestre se invirtieron US$292 mil millones en bienes raíces globales, un 77 por ciento más que en el tercer trimestre de 2020, según el informe Perspectiva Inmobiliaria Global de JLL.

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“Las tasas de vacunación y la reducción del uso gubernamental de cierres completos –junto con una mayor competencia por los activos en muchos sectores– han sostenido el impulso de inversión que empezamos a ver por primera vez que se reunía a principios de año”, dice Coghlan..

Diferencias geográficas

La recuperación, sin embargo, sigue siendo desigual, con la actividad de inversión más fuerte en la región de las Américas, que vio volúmenes que saltaron un 80 por ciento en lo que va del año.

“Es un panorama de inversión desigual", dice Coghlan. "Algunas regiones se están recuperando a una velocidad más rápida que otras”.

La actividad inmobiliaria europea se vio impulsada por una sólida actividad de transacciones en el Reino Unido, con volúmenes de hasta la fecha un 97% más altos. La actividad de los mercados de capitales ha sido más moderada en Asia Pacífico, en particular en Japón y Corea del Sur, que experimentaron una mayor resistencia en las primeras etapas de la pandemia.

Durante la pandemia, un área que experimentó una fuerte disminución fue la inversión transfronteriza. Esto fue en gran parte una función de la caída en los viajes internacionales, lo que dificultó la negociación.

Pero con el regreso de los viajes internacionales, la inversión transfronteriza también está mejorando, un 46 por ciento año con año, hasta US$ 68 mil millones durante el tercer trimestre. La inversión transfronteriza sigue siendo significativamente superior a los trimestres posteriores a la crisis financiera mundial.

Las preferencias del sector

Por ahora, la competencia entre los inversores sigue siendo más fuerte por los activos core y core-plus de alta calidad, pero el apetito por el riesgo está mejorando.

“La convicción se está acumulando tanto para los bienes raíces de clase A, como para los sectores que se han retrasado hasta ahora en la recuperación, como los sectores minorista y de oficinas”, dice.

La inversión en el comercio minorista y la oficina ha aumentado un 35 por ciento y un 27 por ciento en el año hasta la fecha, respectivamente. El capital está volviendo a las oficinas, con activos de alta calidad y, sobre todo en Europa, el comercio de activos de oficina a gran escala.

Dentro del comercio minorista, hay una amplia variación en el sentimiento de los inversores según el tipo de activo, dice Coghlan.

“Pero el capital se está desplegando más allá de la necesidad del comercio minorista y los activos orientados al estilo de vida o al entretenimiento, que hasta ahora se han considerado los subsectores minoristas más resistentes”, dice.

Si bien la incertidumbre persiste y algunos sectores siguen lidiando con el cambio, no es menos importante el sector de las oficinas a medida que surgen nuevos patrones de trabajo y ocupación.

“Ahora hay señales más firmes de que el optimismo entre los inversores está comenzando a reemplazar la precaución”, concluye Coghlan.

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