Por qué los inversores se están orientando hacia soluciones inmobiliarias para las biociencias
Más inversores apuestan por el sector inmobiliario de las biociencias a medida que continua la pandemia
Los inversores inmobiliarios se dirigen cada vez más al sector de las biociencias, una apuesta que el papel crítico que ha estado jugando durante la pandemia va a continuar.
Blackstone el mes pasado recaudó US$ 7,5 mil millones de inversionistas para su nuevo fondo perpetuo de bienes raíces de la oficina de biociencias. También vendió su fideicomiso de inversión en bienes raíces médicos de EE.UU. BioMed Realty Trust por US$ 14,6 mil millones a a los inversores BioMed existentes. El desarrollador de las soluciones inmobiliarias de biociencias de EE.UU., IQHQ, ha recaudado US$ 1,7 mil millones.
Los acuerdos se producen en medio de los esfuerzos de expansión de los fideicomisos de inversión en bienes raíces (REIT) centrados en el sector, incluso las acciones de Alexandria Real Estate, Healthpeak Properties y Ventas, que recientemente establecieron una empresa conjunta con GIC de Singapur centrada en cuatro proyectos de campus en Estados Unidos. En Europa, AXA Investment Managers Real Assets invirtió recientemente en una plataforma que posee 20 activos de biociencias y siete proyectos en los Países Bajos, el Reino Unido y Alemania.
"El grupo de compradores se está ampliando a medida que más inversores se centran en oficinas y laboratorios de biociencias mientras esperan a ver cómo se desarrollará la incertidumbre sobre la COVID-19”, dice Jacob Rowden, analista de investigación de mercados de capital en Estados Unidos en JLL.
La producción de medicamentos vitales, así como el aumento de las pruebas y terapias para combatir la COVID-19, están aumentando los niveles de ocupación. La demanda continua de cáncer crítico, terapia génica e investigación inmunológica, entre otras áreas de enfoque, continúa brindando una demanda sostenida, dice Audrey Symes, director de investigación de Salud y Biociencias en los Estados Unidos de JLL.
"Cuanto más crítica es la instalación para las operaciones, menor es el riesgo de ocupación percibido”.
La inversión global en bienes raíces se redujo un 44 por ciento en el tercer trimestre en comparación con el de 2019, según datos de JLL. Pero los sectores que han demostrado ser críticos a lo largo de la crisis, como la logística, los centros de datos y las propiedades multifamiliares – han tenido mejores resultados que otros.
La inversión en bienes raíces en biociencias en EE.UU. ha aumentado un 6,6 por ciento con respecto al período anterior de 12 meses, lo que evidencia la resiliencia del sector. Más de US$ 7 mil millones de inversión tuvieron lugar solo en los Estados Unidos en los últimos 12 meses.
En octubre, un fondo administrado por Ventas pagó alrededor de US$ 1 mil millones a Bain Capital Real Estate y Phase 3 Real Estate Partners por una cartera de laboratorios estadounidenses. Ventas ahora posee, o tiene una inversión en, más de siete millones de pies cuadrados de propiedades de investigación e innovación en biociencias en los Estados Unidos.
Si bien la carrera mundial para desarrollar y producir una vacuna para la COVID-19 ha acelerado la demanda de bienes raíces de biociencias, el sector ya estaba en los radares de los inversores. Poblaciones ancianas y los avances pioneros en biología han impulsado la demanda de laboratorios y sus oficinas.
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Los inversores que ya estaban estudiando el sector mucho antes de la pandemia continuarán haciéndolo, dice el doctor Glenn Crocker, jefe de biociencias del Reino Unido en JLL.
"El mercado de biociencias del Reino Unido es probablemente el más desarrollado aparte de los Estados Unidos", dice. "El interés en él oscila entre los inversores nacionales y europeos, norteamericanos y asiáticos”.
A la vanguardia del crecimiento del sector ha estado el capital de riesgo. En el Reino Unido, el capital de riesgo se ha multiplicado por cuatro en los últimos cinco años, según datos de JLL. Los tres grupos de biociencias de Boston, San Francisco y San Diego capturaron el 74 por ciento de toda la inversión de capital de riesgo en ciencias de la vida de Estados Unidos entre enero y octubre de este año.
"El capital de riesgo no solo alimenta la demanda de start-ups y ampliaciones para el espacio inmobiliario, sino que también ayuda a que surjan nuevas empresas", dice Symes.
La clave del clustering
Las ciudades con talento académico líder y un fuerte enfoque en la tecnología siguen siendo un gran atractivo, dicen los expertos.
Boston, San Francisco y San Diego fueron clasificados como líderes en las Perspectivas de Biociencias de JLL para 2020, gracias a su reputación de larga data como líderes en el sector. Las ubicaciones con instituciones académicas de renombre ofrecen un alto potencial, desde el llamado triángulo dorado del Reino Unido entre Cambridge, Londres y Oxford hasta el MIT de Boston, la Universidad Japonesa de Tokio y la Universidad Sun Yat-sen de Guangzhou.
La agrupación de empresas e investigadores de biociencias es común. En China, recientemente se anunciaron tres nuevas zonas francas, con 10 kilómetros cuadrados en el Parque de Biociencias de Zhongguancun incluidos. En el Reino Unido, la firma de secuenciación de ADN DNAe ha alquilado espacio en la Ciudad Blanca del oeste de Londres, cerca de los estudiantes del Imperial College. El área también es el hogar del gigante farmacéutico suizo Novartis, la compañía biofarmacéutica Autolus y la startup de biotecnología Synthace.
El sector de biociencias en el Reino Unido ha experimentado un crecimiento significativo en los últimos años, dice Chris Walters, Inversor y Desarrollador Líder de Biociencias en el Reino Unido en JLL. "Mientras que alrededor del 70 por ciento de la inversión hasta ahora se ha destinado a Cambridge, Londres y Oxford, también hay fuertes signos de crecimiento más allá de eso”.
Lugares como el corredor Oxford Road de Manchester y Leeds con su distrito de innovación también están surgiendo y seguirán creciendo en los próximos años, dice Walters.
"A corto plazo, es probable que el impacto del COVID-19 aumente aún más la demanda de espacio", señala, según el autor, los nuevos mega laboratorios nacionales de pruebas COVID-19 establecidos en Alderley Park, Milton Keynes y Glasgow. "Los bienes raíces de biociencias seguirán atrayendo capital a través y más allá de COVID-19”.
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